，又去找李存勖。李存勖这时还没有昏庸到透顶的地步，他说：“传闻之言，未知虚实，怎么能下明确的命令呢？”刘皇后见李存勖不肯下令杀郭崇韬，不得已，回宫后便自己写了一道教令。让马彦 交给李继岌与众太监，让他们先动手杀掉郭崇韬。
公元926年正月，马彦 驰至成都，以刘皇后密令示于魏王李继岌。李继岌虽然年轻，也深知诛杀大臣干系重大，说：“军队将发。郭崇韬没有任何叛逆的兆头，怎能行此负心之事！而且皇上也无敕令，以皇后教令杀招讨使，如何行得通？”太监李从袭等人“泣劝”：“圣上既然有口谕，大王如果不当机立断，万一中途机密泄露，我们就没命了。”李从袭见李继岌不肯听从，又故意制造事端使郭崇韬得罪李继岌，然后再进行挑拨。
在李从袭等宦官的挑拨和撺掇下，李继岌和郭崇韬的矛盾愈来愈深，李继岌也便有了杀心。李从袭伺机以李继岌的名义，召郭崇韬来王府议事。郭崇韬见魏王手书来请，不敢怠慢，快马加鞭，驰至府邸。李继岌则上楼躲开，等郭崇韬进入台阶，倒头拜见魏王时，埋伏一侧的杀手（魏王的仆人李环）从旁疾跃而出，用铁锤击碎郭崇韬的脑袋，顿时血浆迸流，惨不忍睹。左右侍卫并杀其二子。一代忠良，就这样死于非命。痛哉，惜哉，哀哉！
事后李继岌后怕不已，李从袭劝说：“这事儿简单，咱们罗织点儿罪名不就行了。”马彦 回洛阳后，添油加醋，把郭崇韬讲得罪大恶极。庄宗一开始还很吃惊，喃喃道：“我跟郭崇韬认识既久，郭崇韬怎么会造反呢？”手下的一个戏子过来说：“咳，杀了就杀了，这有什么啊。现在太子远在四川，可不能逼急了他，不如就顺水推舟同意了吧。”
李存勖也没有追究刘皇后的责任，还是贪贿如常。
庄宗为除后患，遍诛郭崇韬在洛阳诸子，又派人杀掉郭崇韬的女婿、保大节度使李存义。诸位太监一不做二不休，连进谗言，又下诏族诛义成节度使李继麟。李存勖放任刘皇后枉杀郭崇韬后，自己又猜疑并杀掉了功臣朱友谦全家，并把他的五、六员部将也一同满门抄斩。使得将领们人人自危。朱友谦在朝廷上很有权势，庄宗初进洛阳时，伶人们多去贿赂他以求显达。朱友谦这个人很正直，反对营私舞弊，因而固辞不受，弄得那些伶人很没面子。景进当年也曾碰了一鼻子灰，对朱友谦恨之入骨，如今天赐良机，景进岂能放过？！他又对昏聩无谋的庄宗说；“朱友谦与郭崇韬平素交际深厚，郭崇韬被斩杀，他一定颇不自安，心怀怨恨，臣以为陛下应防患于未然。”
一时之间，朝野骇惊，人心大乱。当时，洛阳谣言四起，传闻一日三变。有说：“郭崇韬在蜀中自立为帝，已杀魏王李继岌。”有说：“刘皇后怪魏王之死责在皇上，已经在宫内弑掉皇帝。”谣言种种，不一而足。
李继岌由于没有了郭崇韬的辅佐，很快从四川被赶了出来，狼狈的逃回京城，庄宗知道冤枉了郭崇韬，非常后悔，声望也受到了极大的损害。孟知祥痛惜郭崇韬之死，便在蜀中称王。庄宗不自反省，依旧高枕无忧的样子，还升景进为银青光禄大夫、检校左散骑常侍兼御史大夫、上柱国，和他们一道日夜唱戏吟曲、百般娱乐。那一刻他无论如何也想不到一年之后，他自己会死在这些他深爱的伶优们之手！
戏迷皇帝
李存勖虽长于战阵，但自幼精于音律，特别喜欢歌舞俳优之戏。从他5岁起，就受到伶人表演的《百年歌》的熏陶。从继位晋王到称帝迁都洛阳，一直保持着对演戏的浓厚兴趣。不仅如此，他还自己填词谱曲，写了许多军旅之歌，教给士兵们传唱。《五代史补》中载其用兵时：“前后队伍皆以新撰词授之，使揭声而唱，谓之御制。至于入阵，不论胜负，马头才转，则众歌齐作。故凡所斗战，人忘其死，斯亦用军之一奇也。”庄宗可说是最早在军中注意政治思想工作的人，他用军歌激励士气，一路高歌猛进，所以每次战斗，将士无不冲锋陷阵，人人都以轻生忘死为荣，成为用兵史上一绝。在中国古代皇帝中，庄宗是少有的个性鲜明、生气勃勃、光彩四射、极具个人魅力的传奇人物。
然而，就是这样一位风云人物，具有强烈悲剧色彩的是，李存勖将三支箭还于祖庙，同时也将自己的志气、锐气、豪气全都还掉了。在了结了父亲三支箭所代表的三桩遗愿后，便以为已经“于十指上得天下”了，便马放南山不再打仗，不再为战胜对手而约束自己了，做上了快活天子，与先前判若两人。究其原因正是由于他是个铁杆戏迷，痴迷上了戏剧，宠信伶人，常混迹于优伶之间。因此，宫中优戏盛行。《五代史平话？唐话》卷下记载：“唐主幼善音律，好优伶之戏，或时自敷粉墨，与伶人共舞于庭……”
他与伶人一起在殿堂上杂戏，编演戏剧，自娱自乐。且常是粉墨登场，亲自表演。他深具表演天赋，饰演的角色惟妙惟肖，竟至乱真，并自取艺名为“李天下”。有一天，李存勖在台上演出，连喊两声“李天下，李天下在哪里？”一个叫做敬新磨的知名演员，听到李存勖这么喊，二话没说，上去就扇了他几个响亮耳光。人们一时呆了，喧闹的场面瞬间变得寂静起来。从古到今，谁敢打天子？就是吃了熊心豹子胆，也不敢掴天子的嘴巴，除非活腻了！因此，伶人们一个个诚恐诚惶，作声不得。周围的人，也有胆小的，早尿湿了一裤衩子。庄宗也被这突如其来的巴掌打得莫名其妙，捂着脸，呆立在那里，脸色极为难看，想必正琢磨着该发多大的火呐！正在这时，一个伶俐的戏子打破了这可怕的寂静，上前扭住敬新磨的衣领，急切地质问：“你如何打天子？活腻了不是？”敬新磨不紧不慢，大义凛然地阿谀说：“治理（李）天下的只有一人，你为何连叫两声，难道可以有第二个人来治理天下吗？”此番话说得理直气壮，义正辞严，大家恍然大悟，不禁乐了，气氛顿时比先前更加活跃起来。李存勖也转怒为喜，大为感动，说：“打得好，打得好，说得也好。”不但不怪罪，反而重重赏赐了敬新磨。李存勖或许觉得，伶人们还是真心为他着想的呐，于是益重伶人。
史载，“李天下”的丑生戏演得非常叫座，和他搭演丑生戏的伶人无不受到宠信，有时甚至到了纵容的地步。不但可以自由出入宫掖，和皇帝嬉闹玩耍，而且恃宠而骄，肆意侮辱缙绅大臣，朝野上下，既愤且恨，而又十分嫉妒，怨言很多。李存勖企图弥谤，便命景进等伶人做耳目，到外面探听消息。景进成了“卫巫”的角色，人们道路以目。每当景进上殿奏事，左右侍从都须回避。只要景进在他面前说谁的不是，谁就会遭殃。所以，群臣见了景进都畏惧三分。朝官和藩镇争相依附，向他们送礼，为的就是求他们在皇帝面前，多说几句好话。连孔谦那样的三司酷吏，见了景进，都得低下身段，恭恭敬敬地叫声“八哥”。
这些伶人胡作非为，活像一群土匪，肆意抢人妻女，以至于军士的妻女都纷纷逃走，以免遭殃。有一次伶人竟抢了驻守魏州将士们的妻女1000多人，百姓愁苦，号泣于路，搞得军队上下怨声四起、离心离德。伶人干政的结果，导致了政治的腐败和政局的更大混乱。
早在后唐建国之前，就有伶人官居州郡之位，从而贻误军事。庄宗对伶人们有求必应，甚至封以高官。前蜀主王衍手下有个刺史叫严旭，投降了后唐，庄宗问他：“你是怎样当上刺史的？”他答道：“靠唱歌。”庄宗叫他引吭高歌，果然了得，两人志趣相投，引为知音，立即恢复他的刺史职务。灭后梁时，原来受宠的伶人周匝，为梁军俘虏，赖后梁教坊使陈俊保护，得以活命。李存勖到汴梁后，周匝赶来谒见，并垂泣身陷后梁的事，推荐陈俊，李存勖便任命他做郡守。李存勖封更多的伶人去当刺史，外放管理一州。甚至让史彦琼驻守邺都，掌管六州政事。伶人参与中央政治，将后唐政治搞得一塌糊涂，历史上称为“优伶乱国”。而不少人跟随庄宗出生入死的将帅却未得到封赏，反而得到猜忌。
当然，井非所有的伶人都如此。
李存勖一生有三爱：打仗、游猎、演戏。他外出打猎时，常常踏坏庄稼，把洛阳附近的农田糟蹋得不像样子。
《旧五代史》记载：“庄宗方与后荒于畋游。十二月己卯腊，畋于白沙，后率皇子、后宫毕从，历伊阙，宿龛涧，癸未乃还。是时大雪，军士寒冻，金枪卫兵万骑，所至责民供给，坏什器，彻庐舍而焚之，县吏畏惧，亡窜山谷。”依然不顾百姓死活，所到之处，捣毁农家，焚烧农舍，以破坏为能事，比土匪为祸尤甚，连他任命的地方县令，得知庄宗出猎，也吓得跑到山谷里躲藏起来，不敢也不愿见他，这些历史的细节，偶尔突出的文字，也算是亘古未闻之奇事。
一次，他游猎到中牟县，踏坏了庄稼。中牟县令拦马切谏，为民请命。李存勖大怒，喝令把县令拉下去砍头。伶入敬新磨把县令拉到李存勖马前，装模作样地骂道：“你身为县令，难道不知道天子喜欢打猎？竟敢让百姓在这块地上种庄稼！你为什么不叫他们种草木，养狐狸，供天子跑马取乐？你这县官，真是该死！”于是向李存勖请示，速将这个县令斩首示众，其他伶人也争相附和。李存勖看到敬新磨等人表演的这幕戏，也听出了弦外之音，转怒为笑，赦免了县令。
他所以宠信伶人，认为这些伶人都像敬新磨一样，是个好人，能为老百姓说话。可是后来受宠信的伶人，却没有敬新磨的品质，大多骄奢淫逸，作威作福。许多大臣贵胄却遭诬陷致死，以至抄家灭族。伶人势力之大，一时令国人侧目。
元代燕芝庵《唱论》中，曾列举“帝王知音律者五人”，其中就有“唐玄宗、后唐庄宗、南唐李后主”。三人都是具有艺术气质的皇帝，但艺术的幸运却都建立在政治的不幸之上，这也是历史的一个特异现象。
李存勖的胡作非为，倒行逆施，终于激起事变。公元926年，赵在礼首先在邺都谋反。面对骤然兵变，李存勖身边已无合适大将可用，只好派遭到疑忌的李嗣源前去平叛。
同年3月，李嗣源奉命讨伐，带兵赶往邺都，还未来得及攻城，军队已在中途哗变。将士们拥着李嗣源“黄袍加身”，李嗣源是厚道人，还想束身负荆，归朝自明，被女婿石敬瑭劝阻。李嗣源只得将几股反军整合一起，回师南下，反攻汴梁。
李存勖得讯，忙拿出内府的金帛赏赐给洛阳的将士，以此收买军心。将士们领赏后不但不领情，反而破口大骂：“我们的妻子儿女早已饿死，还要这些财宝做什么？”
李存勖逼迫他们开赴汴京。到了中牟县，李存勖听说李嗣源已经进入汴京，各地将领又纷纷表态支持李嗣源，知大势已去，便神色沮丧地登高眺望，对左右说：“这下我完了！”下令退回洛阳，一路上兵士又逃散了一半。他怕身边的卫士也变心，抚慰他们说：“太子才平定西蜀，得到了金银50万，很快就会运到，到时候全赏给你们。”卫士们说：“金银是好东西，可惜太晚了，谁也不会感激恩德了。”
李存勖听了很难过，不禁感伤流泪。不久后，银枪都卫也加入了造反的行列。
李存勖回到洛阳，仍试图抵抗李嗣源的进攻。四月，李嗣源的女婿石敬瑭带兵逼近汜水关（今河南省荥阳县汜水镇）。李存勖听从宰相和宦官的建议，决定亲自率军扼守汜水关。丁亥日，骑兵和步兵按照他的命令，已经在洛阳城外等候出发。李存勖一早起来，正在用早餐，忽听到宫城兴教门外一片喧嚣声。他连忙带贴身的骑兵侍卫赶去查看，到中左门，见从马直（亲军）御指挥使郭从谦正指挥着兵变士兵杀入。
郭从谦本是他最宠信的伶人，掌握皇帝的亲军，认大将郭崇韬为叔父。郭崇韬被李存勖杀死后，他在部属中为郭崇韬鸣冤叫屈，被李存勖知道，问他：“你为什么要违背我而去依靠郭崇韬，想干什么？”并且跟他开玩笑说：“你是不是想谋反？”郭从谦听了，知道自己弄权太甚，又怕又恨，觉得庄宗并非说笑。便加紧鼓动亲军，趁这一天军队都调到城外等候出发的机会发动了兵变。李存勖得知实情，跃马当先，带领侍卫冲杀过去，将叛军赶出门外，关上了大门。郭从谦又重新组织人马，放火焚烧兴教门，趁火势又杀入门内。李存勖与侍卫拼死抵挡，忽然飞来一箭，正中他的面门，痛得他几乎昏倒。鹰坊人（专事养鹰以供皇帝田猎的宫人）善友将他扶到绛霄殿廊房下，拔出箭矢，顿时血流如注。李彦卿等恸哭而去，左右皆散。李存勖连叫口渴，宦官奉刘皇后之命奉上酪浆。李存勖刚饮下一杯，突然力竭倒地而死。善友恐怕他的尸体会遭到叛兵肢解、蹂躏，“聚乐器而焚之”，用乐器作燃料焚化了他的遗体，这真是富有诗意的死了。李嗣源攻入洛阳，承继大统，是为后唐明宗。
李嗣源于余烬中找到李存勖的一些零星尸骨，葬于雍陵。赠庙号“庄宗”。
削发为尼
常言说：“恶妇令夫败”。如果刘皇后仅仅在后宫专横，也不会铸成大错。但因为她过于贪财，干预朝政，以致民间荼毒，军心离散，终于酿成了恶果。
李存勖有一支战斗力很强的近卫队，号称“银枪都卫”，李存勖当皇帝前答应将来有重赏，但一直无钱可赏。军队缺粮、欠饷也不理。面对请求粮饷的大军，大臣们建议用内库的钱充作公用。李存勖和刘皇后商量，刘皇后却说：“我们夫妇俩能够富贵，统治国家，一方面是因为皇上武功盖世，另一方面也是天命所归。既然命既在天，人如我何（别人又能把我们怎么样呢）？”
宰相豆卢革再三恳求李存勖，乞请发放一些内府库的钱财赏赐将士，以解燃眉之急，等日后再如数补还。皇后在一旁偷听�