除唐海根以外，周正毅的姐姐周雅珍及姐夫薛荣坤，周正毅的另一位姐姐周雅平、姐夫李文斌及其他亲戚薛荣根、周敏、周蔚雁，毛玉萍的亲戚毛和平等均在“农凯系”担任法定代表人、董事等要职，有的还是周正毅在一些企业的接任者。
不过，与唐海根相比，徐士锦更成为“农凯系”的后起新贵。2001年12月，周正毅亲戚周蔚雁等5位自然人出资2亿人民币发起设立上海方华投资管理有限公司。2003年2月22日，方华投资股东会决议：徐士锦出资1。6亿元受让公司34。04％的股权，不仅成为公司新的股东，还成为公司法定代表人和执行董事。徐士锦是江苏省洪泽县黄集乡的农民，1994年7月至1996年12月在上海第二军医大学车队担任车队长，1996年12月至2003年1月在农凯集团保安部工作，很难让人相信他能在一夜之间拿出1。6亿元。
以 铜 易 金
1997年，亚洲金融风暴突至，香港股市一片低迷。而刚刚在当年10月成立了农凯集团的周正毅夫妇则一头扎进了香港股市，大量购买了长江实业、和记黄埔等李嘉诚旗下的蓝筹股。不久股市强劲反弹，周氏夫妇以获利数亿港元了结。
不过，如果仔细推敲，上述令人扼腕的业绩就会引出诸如此类的问题：周正毅夫妇投入香港股市的大量资金从哪里来的？又是如何出去的？
对此，周氏夫妇从未作出过任何解释，不过，知情人士给出的答案却非常简单：通过电解铜进口贸易，以对外开立信用证的方式获取美元融资。
此间综观周正毅之财富脉络，主要贯穿着两条线：一、在香港地产市场和股票市场的成功运作；二、在上海一口气收下四家贸易公司——上海华亭进出口公司、上海机械进出口公司、上海茶叶进出口公司、上海远东进出口公司。结果是，一方面为政府解了忧，另一方面，有了上海华亭这个运作电解铜的进口贸易平台。
“农凯”在上海期货交易所拥有固定交易席位，参与电解铜的期货交易，而华亭进出口公司则直接做电解铜的进口贸易。
在国内进行交易的期货品种中，由于铜的国内用量有大量缺口，年年需要进口，因此没有配额限制，金属铜的开放程度也最高，没有保护价，进而可以说，国内铜的基础价是与国际接轨的。
“农凯”的操作方式是跨两个市场（伦敦期货交易所、上海期货交易所）进行套价。伦敦市场买进，然后可进行两种选择：在上海期交所市场卖出，赚差价；或者直接交给华亭公司进口。后者的功能在于锁定价格，从而规避进口交易的在途价格波动风险（套期保值）。
当时在上海市场，一般做铜贸易的公司一吨只有10元左右的利润，而在2003年6月2日，上海长江金融交易市场的铜价是17480～17560元一吨——可见其占有资金之巨大。
在2003年以前，“农凯”最多时月进口量达一万吨以上，“这是一个非常大的数字”，业内人士说。
上海某银行的资料显示，“农凯集团母公司以电解铜贸易、房地产经营为主，近年来利润在1亿元左右，其中电解铜贸易利润占60％，房产租金收入占20％，投资收益占20％”。
也就是说，电解铜贸易可以为“农凯”带来每年7000万元的利润。上海中期期货经纪有限公司的一位分析员说：“如果单纯以套期保值的方式做进口电解铜贸易，7000万元利润很难想像。”而在“农凯”披露的上述财务数据中，显然将贸易利润与投资收益分立出来，“农凯”为什么要将铜的贸易量做得这么大呢？
做大进口量有两个目的：把贸易量做大，减少在途铜价波动风险；另外，就是信用证融资，远期信用证结算总有一个时间差，贸易量大，信用证额度就大，在前一笔信用证资金结算日和下笔信用证开出之前，就起到了融得巨额资金的功能。
至此，周正毅夫妇在香港股市操作的资金来源，有了合乎逻辑的想像空间。
笑傲资本市场海鸟欲飞（2）
投 资 地 产
除了香港股市及铜贸易这两条造富线索之外，上海地产行情在1999年之后的高歌猛进，又令周正毅左右逢源。
按照“人弃我取”的一贯思路，周正毅在1997年看中了正处于低潮中的上海地产，认为大有赚头。其中，周正毅的得意之作是兴业大厦项目、兴力浦金融大厦项目以及东方伦敦广场项目。
周正毅先是以每平方米6000多元的价格收购了江宁路上的“烂尾工程”兴业大厦，增资1亿元完工并装修后，该楼宇市价一度攀升至5亿元。
另一个周正毅经常提及的手笔则是，2001年周正毅以每平方米4100元的价格收购了古北新区的“烂尾楼”伦敦广场，同样追加1个亿完工，其售价达18000元一平方米。
至于周正毅对兴力浦金融大厦的操作，一方面是对其先前的投机眼光的再次确认，更重要的另一方面是，在令人激发出超前想像空间的上海地产市场的背景下，周正毅开始了真正的资本游戏：并购上市公司——注入体内房产项目——融资——建设并进行更大的扩张。
兴力浦金融大厦所在地域原属兴业银行产权，1996年前后，中国人民银行不许商业银行介入地产，“农凯”趁势介入：上海爱普乐珠宝贸易公司出资股比51％（由“农凯”控股80％），与兴业银行、黄浦区政府下属公司合资成立上海兴力浦房地产开发有限公司。
而后，1999年上海兴力浦房地产开发有限公司全部股权以5。18亿元转让给上海爱普乐钟表珠宝贸易公司和上海农凯。
2001年11月19日，“海鸟发展”发布公告，“海鸟发展”与上海兴力浦房地产开发有限公司合作开发兴力浦金融大厦。
上海海鸟发展股份有限公司于2001年12月30日召开四届五次董事会，通过了决议：同意向福建兴业银行上海分行申请人民币3亿元的三年期以内的中长期借款，用于与上海兴力浦房地产开发有限公司合作开发兴力浦金融大厦。
海 鸟 欲 飞
“海鸟”是如何发展起来的，又是如何被“上海首富”收归囊中的？有必要从头了解一下“海鸟”的前世今生。
“海鸟发展”正是1993年上市的“海鸟电子”，其原本是一家生产电子产品的企业，原来的主营业务是为飞利浦等外资公司生产光盘等产品，效益不好。
2000年，在南汇注册成立的上海东宏实业投资公司以1。57亿元受让了原大股东上海华成无线电厂的22674万股法人股，获得了“海鸟电子”26％的股权，法人代表也改为“唐海根”。
蛰伏半年后，2001年5月，“海鸟电子”宣布把激光电子等资产转让给上海东宏实业投资公司，拿到了8983万元资金。同时以5000万元的溢价收购了上海中盛房地产公司70％的股权，向房地产业进军。由于以较高的溢价收购了中盛房产，所以导致“海鸟发展”2002年年报里的“投资收益”为－195万元。
中盛房产大股东是上海华信投资公司，后者第一大股东——是上海兴力浦房地产开发有限公司，持有49。47％股权。同时，上海兴力浦房地产开发有限公司持有上海东宏实业投资公司84。38％股权。因此，这笔多重关系收购和资产置换的核心，最终落到上海兴力浦房地产开发有限公司身上。
而上海兴力浦房地产开发有限公司股东又是上海农凯联合投资公司和上海爱普乐珠宝贸易公司。上海爱普乐珠宝贸易公司股东中，除唐海根占41％股权外，上海农凯工贸有限公司和上海农凯联合投资公司分别占39％和20％股权。
2002年9月21日，“海鸟发展”发布2002年第三季度业绩大幅提升的提示性公告，原因是其控股90％的上海中盛房地产公司已于2002年7月取得了中山公寓二期的大产证，其预售款已可确认为收入，此举将导致“海鸟发展”年报可能出现50％以上的增长。
看到这样的消息以及随之而来的股价攀升，周正毅的心情肯定不错，因为这正是他一手制造出来的“硕果”。
据了解，“海鸟发展”在上海静安区有多块旧城改造土地，加上收购上海中盛房地产公司的“中山公寓”、兴力浦房产公司在外滩的“兴力浦金融大厦”项目，“海鸟发展”可装填的内容很多。
英 雄 问 世
周正毅对“海鸟电子”收购完成之后，又迅速完成了对“英雄股份”的收购，并如法炮制——闪电收购上市公司，再由上市公司反收购大股东资产，转型重组，出台利好，等待配股。
2001年11月22日，“英雄股份”的第一大股东上海轻工集团把“英雄股份”、英雄Ｂ股的8887。1916万股国家股转让给上海农业投资总公司，占总股本的29。18％，上海轻工集团还剩23。74％，是第二大股东。
4天后，也就是2001年11月26日，“英雄股份”就急忙通过资产、负债转让协议，向上海轻工集团转让英雄金笔厂等资产（账面值为2。471亿元），同时也把1。1825亿元负债剥离，实际获得1。2885亿元资金。
有了资金的“英雄股份”立即向上海农业投资总公司和上海农业产业化集团公司收购上海联鑫房地产公司72。58％股权，上海大盈肉禽联合总公司100％股权。
据了解，待收购的这些资产评估值远高于实际价值：2001年12月20日，评估报告显示，上海联鑫房地产公司72。58％股权账面值2395。54万元，评估值4985。53万元，增值108。12％；上海大盈肉禽联合总公司100％的股权账面值为7323。31万元，评估值为9300。58万元，增值27％。但上海联鑫房地产有限公司属二级资质的房地产公司，在此之前业绩平平；上海大盈肉禽联合总公司2000年销售额约为1亿元，净利润仅300万元。
更让人不解的是，上海农业投资总公司收购“英雄股份”是高位接盘。待收购股份作价每股4。73元，远高于其2。01元净资产，收购总价为4。2亿元。这说明收购方显得急不可待，在签约的第二天，就付出1500万元定金，年底又付了2。15亿元，2002年3月20日前付清全款。何况该收购对上海农业投资总公司来说还冒着违规风险：该注册资本仅5600万元，2000年底净资产才2。2644亿元，收购资金却达4。2亿元，超出了《公司法》的规定。当时就有人称，幕后资金来自周正毅旗下的上海农业产业化集团公司。
事情很快就有了转折，2002年9月，上海农业投资总公司“吐”出了15％的“英雄股份”股权，以每股比买入时低0。13元的价格转让给了上海农业产业化集团公司。
2002年11月25日，“英雄股份”公告称：上海轻工集团将手上14。98％的国家股转让给上海华信集团。至此，“英雄股份”的第一、第二、第三股东变成上海农业产业化集团公司、上海华信集团、上海农业投资总公司，前两者控股股东都是上海农凯发展集团。
同期，上海农业投资总公司和“英雄股份”都搬入了周正毅的上海兴业大厦总部。
在这场收购中，资金在周正毅旗下的企业流动。通过“周转”，我们看到，最后是“英雄股份”的1个多亿的资金“流”走了。
鲜为人知的“富友证券”
美国《福布斯》杂志的胡润在为中国富豪排名时，“上海首富”周正毅曾感到愤愤不平，因为他漏掉了周正毅属下的一个重要公司——“富友证券”。
行内人士表示，“富友证券”经纪公司在上海一直以创新、活跃著称。“富友证券”的前身是开封证券，是一家位于河南境内的地方证券公司。
1999年，开封证券增资扩股，新的大股东加入，使开封证券彻底地脱胎换骨。
2001年9月，开封证券更名为“富友证券”，总部也从河南开封迁到了中国的金融中心上海。
随后，“富友证券”开始引起同行的注意。因为其骁勇善战的特点，所以被许多大券商看作是市场上“不守规矩”、喜欢“出风头”的小不点；“富友证券”曾被同行称为“价格屠夫”，多次祭起佣金价格战的大旗；2001年，富友开始了被《证券报》称之为“富友起义”的经纪业务模式改革，把客户当做产权拍卖；2002年，富友又做出收缩散户厅规模的惊人之举。
同行对此评价说，这个超级小券商已将经纪业务做到了极致。“富友证券”在经纪业务上十分突出，让不少大券商不得不“屈尊”向富友讨教经纪业务。但从2001年以来的大熊市，曾使各大券商豪华的交易厅门可罗雀，各大券商频频告急。而对于富友这种小券商来说，要想在经纪业务中赚取太多的利润以度过证券业的严冬，也实在是步履艰难。于是，增加注册资本金，利用综合类券商的角色觅食，成了“富友证券”的惟一绝招。
2002年9月，“富友证券”申请多时的增资扩股终于获得证监会的批准。这家注册资本只有5060万元的超级“迷你”型经纪类券商由此获得了一次壮大的机会。尽管证监会给的扩股额只有1。55亿，但增资各方都决定一次增资到综合类券商的下限——5亿元。换句话说，“富友证券”通过此次增资扩股，注册资本达到了1。5亿元，实际资本达到了5亿元。
在“富友证券”的前六大股东中，上海大方实业投资有限公司和上海高校科技产业（集团）有限公司分别是第一、第二大股东。从公开的资料中无法查明上海大方实业投资有限公司的背�